0xFF

Nvidia без Хуанга (продолжение)

▪️ Четвертый контур – роль Хуанга, как консолидатора лучших умов планеты. Непосредственным автором концепции и схемотехники NVLink был не сам Дженсен Хуанг, а главный научный сотрудник Nvidia Билл Далли, как и других компонентов, но нужно поставить задачу, найти людей, интегрировать целостный проект.

Не Хуанг проектировал Blackwell или Rubin, но Хуанг был интегратором, он формировал задачи, ставил цели, условия и границы. Чтобы понимать контекст, нужно шарить в нюансах полупроводниковой промышленности. Быть из старой школы фундаменталистов.

Способна ли тетка притягивать лучшие умы планеты? Ответ понятен. Опаснее тихая эрозия кадров – тысячи ведущих инженеров Nvidia давно стали мультимиллионерами и горели на работе ради созидательного культа Дженсена и вектора технологического прогресса, а не ради квартальных отчетов перед бухгалтерией и инвесторами.

Скорее всего все разбегутся по углам (кто на вольные просторы, кто в компании - конкурентов). От Nvidia после Хуанга будет мало общего с тем, что было при Хуанге.

Ключевые сотрудники Nvidia уже пишут коллективные письма в защиту Дженсена. Если не вернут Хуанга, Nvidia потеряет ключевых сотрудников. Никто не будет работать под руководством невменяемого совета директоров и теток или всяких пенсов (если заменят тетку), которые ничего не понимают в технологиях.

Эти деятели (ключевые ученые, программисты и инженеры в Nvidia) достаточно самодостаточны для наиболее созидательного вектора, а не идти черт знает куда под руководством анонимов без опыта и авторитета. Они быстро мигрируют, если им что-то не нравится, а тетка-бухгалтер (пусть даже и топовый по меркам Wall St) им точно не понравится. Не то, чтобы техногики против теток или дядек счетоводов, просто каждый должен быть на своем месте.

▪️ Пятый и самый тонкий узел наследия скрыт внутри баланса компании, которую Хуанг превратил в центральный банк ИИ-экономики. За витриной валовой маржи в 75% Хуанг выстроил замкнутую схему кругового финансирования покупателей, буквально формируя платежеспособный спрос собственным капиталом.

Вот это я опишу в отдельном посте, тема емкая и интересная. Для классического финансиста-бухгалтера у штурвала такая паутина из венчурных долей, гигантской дебиторки и стомиллиардных поручительств выглядит ночным кошмаром риск-менеджера.

Почему Google имея все ресурсы, так отчаянно тормозит, упустив лидерство дерзким стартам (OpenAI и Anthropic) – бюрократия, корпоративная инерция, волны согласования, консервативный подход, боязнь рисков. Нужен дерзкий визионер - авантюрист, безумный фанатик технологий, типа Илона Маска или Дженсена Хуанга.

Повторюсь, нужно быть рисковым авантюристом, прожженным фанатом своего дела, безоговорочно верить в успех, имея при этом рычаги управления и авторитет, чтобы заключать сделки. Лично Хуанг подписывал каждую сделку, в том числе операции слияния и поглощения среди стартапов.

Схема кругового финансирования может рухнуть, а вместе с ней и пузырь ИИ.

▪️ Шестой удар приходится по колоссальной переговорной и геополитической гравитации основателя. Хуанг лично продавал программы «суверенного ИИ» главам государств от Персидского залива до Японии и продавливал жесткие цены перед триллионными гиперскейлерами, тогда как наемный управленец никогда не сможет диктовать условия крупнейшим корпорациям мира с позиции создателя самой отрасли.

Хуанг выступал и как политик, и как дипломат, на равных разговаривая с первыми лицами государств, жестко ломая волю гиперскейлеров, продавливая 75% маржу себе в карман.

Способна ли анонимная тетка выступать на подобном уровне?

Хуанг – это суперсила, сверх-интеллект и сплав уникальных способностей, это глыба индустрии, это масштаб личности, невероятный авторитет и незаурядные личные качества, что и отражается, как в уникальном технологическом лидерстве компании на протяжении десятилетий еще в эпоху противостояния Nvidia vs ATI (позже слились с AMD). Хуанг обладает безупречной репутацией и безграничным авторитетом в индустрии. Сложно встретить хотя бы одного человека в мире, кто был плохого мнения о Дженсене.

Колетт Кресс – типичный анонимный бухгалтер-счетовод, умеющая сводить таблички в Excel, писать стерильные отчеты и демагогить перед инвесторами – 90% функций уже замещаются ИИ. Ни понимания индустрии, ни связей, ни знаний в области технологий, ни харизмы, ни необходимых качеств для «слома технологического порядка» у нее нет.

Финансовых CFO в корпоративной среде США - нет дефицита, их на каждом углу, там все по шаблону, как под копирку, их как буд-то бы клонируют. Я же разбираю все эти корпоративные отчеты (десятки тысяч), по одному паттерну работают, не отличить. Там нет ничего уникального.

Для прорыва нужен другой подход, другое мышление, другой масштаб.

В ближайшие 2–3 года Nvidia продолжит бить рекорды на инерции заказов Blackwell и готовой линейки Rubin, но ...

Вектор уже надломлен – потеряв интегратора, переговорщика с поставщиками, дипломата и банкира в одном лице, главная техноимперия мира начинает мутацию в обычную осторожную корпорацию, где защита вчерашней маржи всегда побеждает безумие завтрашнего прорыва.

Только безумны-визионеры, одержимые фанаты своего дела способны двигать прогресс вперед. Не дельцы за зарплату и не проходимцы в поиске славы и денег.