В ESP8266 код исполняется прямо из QSPI. Кэша нет. Но для этой фишки что то хитрое в чипе все же предусмотрено (какая то буферизованная подгрузка. Работает в пределах первого мегабайта флэш). Естественно обработка прерываний и быстрые подпрограммы выполняются в в выделенной под это области RAM.