Спасибо большое за помощь, проблема вроде решилась! Переменная M_state это объединение (внутри структура 16 бит (unsigned int)), определена она в файле *.c.
В файле ассемблера *.s. она описана вот так (используется там же)
.global misc, bss
M_state: .space 2
Я добавил атрибут near в месте ее определения и ошибка пропала.
sM_STATE M_state __attribute__((near));
В основной части программы, у меня есть несколько глобальных массивов (для сохранения значения переменный в массив во время выполнения программы, чтобы в отладчике DMCI посмотреть изменение этих переменных в виде графиков). Как только я увеличиваю размер массива больше определенного значения (при этом заполнение памяти данных становиться больше 54%), то ошибка такая была.